3月16日，2021中国房地产开发企业综合实力测评成果正式发布，备受关注的“中国房地产开发企业500强”、“500强房企首选供应商服务商品牌”等系列测评榜单揭晓。这项由中国房地产业协会、上海易居房地产研究院中国房地产测评中心共同主办的测评工作，已连续开展13年，相关测评成果已成为全面评判房地产开发企业综合实力及行业地位的重要标准。

　　本次发布的《2021中国房地产开发企业综合实力TOP500测评研究报告》指出，目前我国房地产行业的发展逻辑正经历着深刻变化。随着房地产融资政策持续趋紧，行业金融红利逐渐消失;市场交易结构逐步偏向一、二线城市;在交易金额不断提高的前提下，交易面积增速明显放缓，行业分化愈加明显。“三道红线”要求提出后，房企多措并举降低杠杆，企业从高速增长转变为高质量发展。

　　排名：行业整体相对稳定，万科重回综合实力榜首

　　根据测评报告，2021中国房地产开发企业综合实力TOP500前三位由万科、恒大、碧桂园占据。其中，万科上升两位，综合实力排名第一，恒大、碧桂园分列二、三。中海、融创、保利、龙湖、华润、世茂、新城分列四至十位。与2020年相比，2021年TOP10变动率为10%，其中世茂为新晋企业;TOP50的变动率约为10%，整体相对较为稳定。

　　从区域划分来看，华东地区占比37.6%，东北地区占比3.0%，西部地区占比8.2%，同比有所下降;华南地区占比20.2%，华北地区占比16.6%，中部地区占比14.4%，同比有所提升。华东、华南与华北三区企业数量占比为74.4%，中部地区占比继续提升，发展势头良好。

　　规模：龙头房企地位稳固，集中趋势稳中有升

　　2020年，TOP500房地产开发企业总资产均值为829.89亿元，同比增长16.64%，增速较上年回落1.26个百分点;净资产均值为178.81亿元，同比增长17.89%，增速较上年上升1.76个百分点。总体来看，TOP500房企资产规模保持增长态势，总资产增速略收窄。

　　企业层面，规模房企依旧占据优势位置，房企发展结构分化明显。碧桂园、恒大、万科等房企的资产规模持续积累，行业地位稳固。融创、华润等企业更注重利润和品质，融创降杠杆战略成效明显，华润在一线城市拿地占比提高，优化土储结构。在政策的引导下，行业保持稳定增长，龙头房企也在逐渐发力新盈利点。

　　2020年，前四大房地产开发企业销售金额占比为14.30%，四企业集中度稳中有升。以销售金额计算的TOP10、TOP20、TOP50、TOP100房地产企业市场份额分别为25.28%、37.64%、53.82%、63.94%，其中，TOP10、TOP20、TOP50分别较上年增长0.06、0.57、0.20个百分点，TOP100较上年下降0.2个百分点。整体来看，房地产企业销售金额市场发展较为平稳，集中度上升趋势依旧，龙头房企依旧占据规模优势。

　　风险：融资环境逐步收紧，降负债成重要任务

　　2020年伊始，房地产行业融资环境因疫情影响相对宽松，随着复工复产的推进，国内经济开始逐渐恢复正常轨道，房地产行业也较快复苏，且出现过热迹象，融资政策逐步收紧。对房地产的融资监管已经进入到了一个新的阶段，“去杠杆、降负债”成为房企的重要任务之一。

　　“三道红线”监管下，TOP500房企杠杆率有所降低，降杠杆初显成效。长期偿债能力方面，TOP500房企2020年资产负债率均值为78.77%，较上年下降0.89个百分点，为2012年以来首次下降;净负债率均值为85.08%，较上年下降11.62个百分点，相比2019年也有大幅改善。短期偿债能力方面，2020年TOP500房企短期偿债能力略有下降，流动比率均值为1.40，较上年下降0.05，速动比率均值为0.49，与上年持平。

　　2020年在监管要求下，房企开始积极降低杠杆水平，但各企业负债水平不尽相同，龙头房企信誉较好，积极推动销售回款，风险管控能力较强，部分中小房企受融资渠道收紧、销售回款缓慢，前期拿地成本较高的影响，债务风险有所积累，需警惕资金链风险。

　　发展：行业利润空间收窄，投资态度趋于谨慎

　　2020年，TOP500房地产开发企业营业收入均值达183亿元，较上年增长10.36%。营业成本均值139亿元，较上年提高17.05%。近两年来，营业收入均值增速、营业成本均值增速均处于下滑趋势，营业收入增速不及营业成本增速。净利润均值达11.01亿元，同比下降11.08%，净利润均值增速近年来首次为负。

　　2020年，TOP500房地产开发企业总资产收益率均值为1.32%，较上年下降了0.52个百分点;净资产收益率均值为4.53%，较上年下降了4.16个百分点;成本费用利润率均值为11.25%，较上年下降了6.75个百分点。利润空间收窄，房企总资产逐年上涨，尤其近两年房企的净利润增幅不及资产增幅，导致总资产收益率下滑。

　　在业务布局方面，房企一改过去全面铺开的拿地策略，态度逐渐谨慎，不再单纯追求数量，开始注重土地质量。不少房企重点关注一二线城市，尤其是长三角、粤港澳大湾区等地，同时关注围绕都市圈的三四线城市。人口变迁带动了城市格局的改变，许多房企开始深耕重点城市，重点区域的土地储备依然是房企长远发展的保障。

　　策略：运营指标小幅下降，非住领域拓展加速

　　2020年TOP500房地产开发企业存货周转率均值为0.11，较2019年降低0.02;整体流动资产周转率均值为0.14，与2019年持平;总资产周转率均值为0.10，较2019年降低0.01。从三大运营指标看，总体数据依然处于低位。

　　随着融资环境持续趋紧，金融红利逐渐消失，管理红利时代来临。周转能力强是管理红利的重要体现之一，但在当前的市场环境下，驱动周转的因素发生了变化。相较于过去高杠杆推动的高周转，如今在融资趋严的背景下，房企更多通过提高执行效率、实施精细管理来提高企业周转速度。同时，近年来龙头房企在非住领域纷纷尝试轻资产化运营，在物业、租赁、办公、商业、文旅、养老等非住领域拓展加速。

　　此外，产品质量作为产品品质的基础项，也是房企打开和稳固市场地位的重要点。近年来，房企在提升产品品质方面也投入了更多精力和意识，以提高产品口碑。同时，房企通过多元创新能力形成差异化竞争，为企业价值增长提供新动能。以自上而下的结构进行战略创新、组织创新、管理创新、技术创新、产品创新和营销创新。

　　趋势：地区销售分化明显，行业分化格局加剧

　　测评报告显示，随着“房住不炒”导向持续落实，各地区商品房销售情况格局分化。长期来看，人口有向大都市圈聚集的趋势。一方面户籍改革制度持续推进，增加了人口流动的自由度。更重要的是，参与人才争夺的城市不断扩大，优惠的政策力度不断增加，也导致了区域分化明显。

　　房地产行业作为经济的压舱石和稳定剂，2020年依然稳步发展，全国商品房销售面积和销售金额均创出历史新高。与此同时，越来越多的房企，包括规模房企，由于决策失误、杠杆过高等原因纷纷退出竞争，行业的分化格局加剧。

　　回顾2020年，房地产行业正处于粗放式向精细化发展的过渡期，房企根据自身的发展格局、未来规划进行了相应的调整。房地产主业住宅产品精细打磨，逐渐展现出新的“人居”风格;产业链纵向深化，不断开发新的利润增长点;业务横向多元化并行，在存量市场上百花齐放。

　　测评报告指出，存量时代，房企在制定规划的同时越发谨慎。各大企业纷纷调整战略，根据自身定位开展业务，根据不同阶层的需求开发差异化产品，为市场提供更好的服务。房地产行业正走在转型升级的道路上，受政策和市场的影响，房企需要保持良好的融资能力、准确把握行业走向、不断开拓新的盈利增长点，才能保证企业的长远发展。

　　排名企业名称

　　1万科企业股份有限公司

　　2恒大地产集团有限公司

　　3碧桂园控股有限公司

　　4中国海外发展有限公司

　　5融创中国控股有限公司

　　6保利发展控股集团股份有限公司

　　7龙湖集团控股有限公司

　　8华润置地有限公司

　　9世茂集团控股有限公司

　　10新城控股集团股份有限公司

　　11招商局蛇口工业区控股股份有限公司

　　12广州富力地产股份有限公司

　　13旭辉集团股份有限公司

　　14阳光城集团股份有限公司

　　15金地(集团)股份有限公司

　　16江苏中南建设集团股份有限公司

　　17中国金茂控股集团有限公司

　　18中梁控股集团有限公司

　　19正荣地产控股股份有限公司

　　20荣盛房地产发展股份有限公司

　　21融信集团

　　22龙光集团有限公司

　　23金科地产集团股份有限公司

　　24奥园集团有限公司

　　25绿城中国控股有限公司

　　26绿地控股集团股份有限公司

　　27佳兆业集团控股有限公司

　　28祥生实业集团有限公司

　　29雅居乐集团控股有限公司

　　30美的置业集团有限公司

　　31大连万达商业管理集团股份有限公司

　　32远洋集团控股有限公司

　　33时代中国控股有限公司

　　34中国铁建房地产集团有限公司

　　35路劲地产集团有限公司

　　36建发房地产集团有限公司

　　37金辉集团股份有限公司

　　38宝龙地产控股有限公司

　　39禹洲集团

　　40合景泰富集团控股有限公司

　　41中骏集团控股有限公司

　　42越秀地产股份有限公司

　　43卓越置业集团有限公司

　　44四川蓝光发展股份有限公司

　　45佳源创盛控股集团有限公司

　　46红星地产

　　47弘阳地产集团有限公司

　　48俊发集团有限公司

　　49四川新希望房地产开发有限公司

　　50仁恒置地有限公司

　　50海伦堡中国控股有限公司

　　52隆基泰和集团有限公司

　　53正商集团

　　54东原房地产开发集团有限公司

　　55联发集团有限公司

　　56广州市敏捷投资有限公司

　　57中国电建地产集团有限公司

　　58新力控股(集团)有限公司

　　59重庆华宇集团有限公司

　　60融侨集团股份有限公司

　　61珠海华发实业股份有限公司

　　62建业住宅集团(中国)有限公司

　　63杭州滨江房产集团股份有限公司

　　64朗诗集团股份有限公司

　　65三盛集团有限公司

　　66大华(集团)有限公司

　　67中交地产股份有限公司

　　68景瑞地产(集团)有限公司

　　69北京金隅地产开发集团有限公司

　　70石榴置业集团有限公司

　　71保利置业集团有限公司

　　72鑫苑集团

　　73北京鸿坤伟业房地产开发有限公司

　　74北京北辰实业股份有限公司

　　75当代节能置业股份有限公司

　　76上海建工房产有限公司

　　77郭氏投资集团有限公司

　　78上坤置业有限公司

　　79复地(集团)股份有限公司

　　80首创置业股份有限公司

　　81大悦城控股集团股份有限公司

　　82安徽省恒泰房地产开发有限责任公司

　　83康桥集团

　　84广东珠江投资股份有限公司

　　85中昂地产(集团)有限公司

　　86广州市方圆房地产发展有限公司

　　87青岛海尔产城创集团有限公司

　　88厦门大唐房地产集团有限公司

　　89国贸地产集团有限公司

　　90华董(中国)有限公司

　　91杭州市城建开发集团有限公司

　　92北京首都开发股份有限公司

　　93花样年集团(中国)有限公司

　　94中建信和地产有限公司

　　95云星集团

　　96龙记泰信

　　97中天城投集团有限公司

　　98星河湾集团有限公司

　　99祥源控股集团有限责任公司

　　100广东方直集团有限公司

　　100重庆新鸥鹏地产(集团)有限公司